---

Менеджер нескольких валютных счетов Z-X-N
Принимает глобальные операции агентства по счетам в иностранной валюте, инвестиции и транзакции
Помощь семейным офисам в автономном управлении инвестициями

---



---

В сфере торговли на Форекс, если трейдер испытывает растущую неуверенность в процессе обучения, это часто указывает на смещение текущего направления обучения или когнитивного пути.

---

Такая неуверенность не случайна; она является проявлением несоответствия между восприятием рынка и реальной практикой или неспособностью эффективно интегрировать полученные знания. Когда трейдеры тратят время и силы на изучение различных торговых теорий и методов, они не только не достигают более чёткого понимания рынка, но и путаются из-за перегрузки информацией и разрыва между теорией и практикой, что приводит к сомнениям в рациональности собственных решений. На этом этапе важно незамедлительно пересмотреть направление обучения и выяснить, не неверно ли они интерпретируют динамику рынка или не слишком полагаются на одну теорию, игнорируя сложность рынка.
С точки зрения эффективности знаний, если приобретаемые трейдером знания о торговле на Форекс, здравый смысл, опыт и методы являются научными и соответствуют рыночным реалиям, а также могут быть использованы для формирования логически последовательной системы принятия решений на практике, то хронической неуверенности, как правило, удастся избежать. По-настоящему ценные торговые знания охватывают не только обзор моделей рыночных колебаний, но и многомерные аспекты, такие как контроль рисков и управление мышлением. Эти знания помогают трейдерам понимать как потенциальные возможности, так и границы риска в различных рыночных ситуациях, обеспечивая тем самым прочную психологическую основу для принятия решений. И наоборот, если приобретаемые знания однобоки, устарели или идеализированы, оторваны от реальных торговых ситуаций, то практическое применение неизбежно приведёт к частым неудачам и постоянному снижению уверенности.
Для начинающих форекс-трейдеров путь развития «простое-сложное-простое» универсален: от начального понимания рынка к «сложной стадии» обучения после знакомства с различными сложными инструментами анализа и торговыми стратегиями, а затем, благодаря обширной практике и размышлениям, к постепенному выявлению подходящей им базовой логики и возвращению к более рациональной и эффективной торговой модели. В ходе этого процесса новички обычно испытывают колебания уверенности или даже временную потерю уверенности. Основная причина заключается в том, что они ещё не интегрировали, не обобщили и не отфильтровали полученные знания, не сумев создать уникальную, воспроизводимую и адаптируемую инвестиционную и торговую систему. На этом этапе у таких новичков часто отсутствует целостная логика принятия решений из-за фрагментарности знаний. Сталкиваясь с колебаниями рынка, они легко впадают в состояние растерянности, то принимая одну теорию, то попадая под влияние другой, и не имея уверенности в том, чтобы твёрдо следовать своим решениям.
Важно понимать, что по мере того, как трейдеры оттачивают свои знания посредством обучения и совершенствования, их зависимость от торговой системы претерпевает фундаментальные изменения. Это не означает, что они полностью отказываются от системы; скорее, это смещение от пассивного следования правилам системы к активному освоению её логики. Когда трейдер глубоко понимает динамику рынка и полностью осознаёт основную логику, применимые сценарии и точки риска своей торговой стратегии, его торговые решения будут основываться в большей степени на понимании природы рынка, чем на механическом применении системных индикаторов. Взять, к примеру, долгосрочное инвестирование: когда рынок явно находится в восходящем тренде, новые позиции открываются на спадах и постепенно накапливаются с течением времени. Когда же подтверждается нисходящий тренд, короткие позиции открываются на подъемах, чтобы накапливать долгосрочные медвежьи позиции. Этот подход «покупай дёшево, продавай дорого» может показаться следствием фиксированной торговой модели, но на самом деле это инстинктивное решение, основанное на фундаментальных знаниях, таких как анализ тренда и управление позициями. В инвестировании на Форекс необходимо глубоко понимать и внедрять в свои операционные привычки здравый смысл, а не просто полагаться на внешние торговые системы. Эта глубокая интеграция здравого смысла и личного понимания является ключевым признаком перехода трейдеров от «зависимости от системы» к «независимой торговле» и основой для долгосрочного и стабильного участия в двусторонней торговле на Форекс.

В двусторонней торговле на Форекс трейдеры с ограниченным капиталом часто сталкиваются с более серьезными трудностями. Из-за ограниченного капитала они более подвержены значительным убыткам во время рыночных колебаний, что приводит к более быстрому и полному их понесению. Это явление не случайно, а является результатом совокупности факторов.

---

Во-первых, трейдеры с ограниченным капиталом часто сталкиваются с большим психологическим давлением. Они часто стремятся к быстрому получению финансовой прибыли посредством инвестиций и торговли. Это нетерпение повышает вероятность принятия ими рисков и поиска высокорискованных и высокодоходных возможностей. Однако сложность и неопределенность рынка Форекс означает, что погоня за быстрым успехом часто приводит к более быстрым потерям. Когда трейдеры чрезмерно стремятся к большой прибыли, они часто пренебрегают управлением рисками, что делает их уязвимыми к рыночным колебаниям.
Во-вторых, трейдеры с ограниченным капиталом чаще допускают ошибки в управлении рисками. Из-за ограниченного капитала они могут не иметь возможности идти на большие риски, но их стремление к прибыли часто приводит к чрезмерной торговле и погоне за чрезмерной доходностью. Такое поведение не только увеличивает риск потерь, но и может привести к быстрому исчерпанию средств во время рыночных колебаний. Напротив, трейдеры с достаточным капиталом, как правило, лучше выдерживают краткосрочные колебания и могут использовать более консервативные стратегии, чтобы избежать чрезмерного риска.
Кроме того, трейдеры с ограниченным капиталом часто не обладают достаточной толерантностью к риску. На рынке Форекс даже опытным трейдерам сложно полностью избежать потерь. Трейдеры с ограниченным капиталом, неспособные выдержать большие потери, могут легко оказаться в затруднительном положении при столкновении с неблагоприятными рыночными условиями. В такой ситуации они часто теряют способность придерживаться своих торговых стратегий, что приводит к ещё большему количеству ошибок.
Однако это не означает, что трейдеры с ограниченным капиталом не могут добиться успеха на рынке Форекс. Если они смогут отказаться от менталитета быстрого успеха и сосредоточиться на улучшении своих торговых навыков и знаний, строго контролировать риски и принять разумную торговую стратегию, они также смогут постепенно накапливать богатство. Ключ к успеху кроется в терпении и настойчивости, а не в иллюзии мгновенного обогащения.
Хотя порог входа в двустороннюю торговлю на Форекс невысок, добиться долгосрочной и стабильной прибыли непросто. Рынок предъявляет чрезвычайно высокие требования к психологической стойкости, торговым навыкам и умению управлять рисками. Тем, кто сосредоточен исключительно на быстром заработке больших денег, независимо от уровня благосостояния, часто бывает трудно закрепиться на рынке. Напротив, трейдеры, которые сохраняют спокойное и рациональное мышление, строго контролируют риски и постоянно совершенствуют свои торговые навыки посредством обучения и практики, с большей вероятностью будут получать стабильную прибыль на рынке.
Трейдеры с ограниченным капиталом часто предпочитают торговать высоковолатильными активами из-за их небольшого капитала. Хотя эти активы, как правило, быстро растут, они могут также быстро падать, что делает их более уязвимыми к значительным убыткам. Трейдерам с большим капиталом, напротив, не нужно гнаться за сверхприбылью, и они могут добиться долгосрочного роста активов, используя более надежные стратегии. Однако, если трейдеру не хватает фундаментальных торговых принципов и навыков, даже при большем капитале потери неизбежны.
Короче говоря, трейдеры с ограниченным капиталом сталкиваются с большими трудностями в торговле на Форекс, но успех не невозможен. Отказавшись от погони за быстрым успехом, сосредоточившись на улучшении своих торговых навыков, строго контролируя риски и применяя надежную торговую стратегию, они также могут постепенно накапливать богатство на рынке.

В сфере двусторонней торговли на валютном рынке термин «просветление» часто используется некоторыми форекс-тренерами в качестве маркетингового приёма. Эта тактика, по сути, мистифицирует и развенчивает торговые знания, вводя в заблуждение неопытных дилетантов. Эта тактика намеренно избегает базовой логики трейдинга, упаковывая простые рыночные принципы в расплывчатые и сложные термины, вводя новичков в заблуждение, заставляя их верить в некое «внезапное просветление» – кратчайший путь к быстрому освоению основ трейдинга. На самом деле, она использует асимметрию информации для создания когнитивных искажений и побуждения обучающихся платить за обучение. Так называемое «просветление» так и не стало ключевым путём для опытных трейдеров к получению стабильной прибыли. Это скорее модное словечко, используемое провайдерами обучающих программ для привлечения трафика.

---

Настоящая торговля на Форексе заключается в «глубоком мышлении и рациональном исследовании», а не в погоне за таинственными и концептуальными формулировками. Трейдерам необходимо уделять значительное время глубокому анализу рыночной логики, деталей торговой стратегии и методов контроля рисков. Они должны анализировать характеристики волатильности и факторы, влияющие на различные валютные пары, проверять эффективность стратегий в различных рыночных ситуациях и анализировать любые отклонения в своих решениях в каждой сделке. Однако это мышление должно основываться на объективных фактах и ​​рыночных данных и не должно быть чрезмерно абстрактным, туманным или даже мистическим. Связывание торгового мышления с метафизикой или суевериями, а также игнорирование объективности рыночных законов может привести к тому, что трейдеры потеряют связь с реальностью и станут склонны к субъективным допущениям, что в конечном итоге приведет к неверным решениям и финансовым потерям.
Чтобы понять «Дао» в трейдинге, необходимо сначала развеять концептуальную двусмысленность: так называемое «Дао» — это, по сути, объективные законы, управляющие рыночными операциями, сущностная природа и внутренняя логика развития вещей. В торговле на Форексе овладение «Дао» не достигается внезапным просветлением или медитацией. Вместо этого трейдеры должны проводить усердные исследования, систематически выявлять закономерности и понимать истинную природу рынка. Будь то корреляция между макроэкономическими данными и колебаниями обменного курса, соответствие между техническими моделями и ценовыми трендами или взаимодействие потоков капитала и рыночных трендов — всё это закономерности, которые можно исследовать с помощью эмпирического анализа. Конечная цель изучения закономерностей — использовать их для принятия торговых решений: действуя в рамках этих закономерностей, трейдеры могут уменьшить случайность своих решений и увеличить вероятность получения прибыли. Например, если фундаментальный анализ используется для изучения соответствующих инструментов (например, валютных пар, привязанных к сельскохозяйственной продукции или товарным валютам), то когда какой-либо сельскохозяйственный продукт переживает год серьёзных катастроф, что приводит к значительному сокращению предложения при относительно стабильном спросе, цена соответствующего сельскохозяйственного фьючерса неизбежно вырастет, согласно экономическому принципу: «предложение превышает спрос, цены растут», что потенциально может привести к связанным колебаниям в соответствующих валютных парах. Подобное суждение, основанное на объективных законах, является конкретным проявлением «Дао» в трейдинге, а не таинственным «прозрением» Дао. В то же время закономерности не статичны. Трейдерам также необходимо динамически отслеживать переменные, которые на них влияют, такие как продолжительность стихийных бедствий, политические меры воздействия на спрос и предложение и изменения в международных потоках капитала. Это позволяет проводить специализированный анализ конкретных проблем и избегать ошибочных суждений, вызванных механическим применением закономерностей.
Даже при использовании технических индикаторов для анализа торговли основным принципом остаётся «поиск закономерностей с помощью инструментов». Например, когда трейдеры наблюдают свечные паттерны (такие как молоты, поглощающие свечи и вершины «голова и плечи»), они не интерпретируют «метафизические сигналы», а анализируют исторические корреляции между этими паттернами и последующими ценовыми движениями. Например, когда определённый свечной паттерн появляется на ключевом уровне поддержки, вероятность разворота цены выше. Эта корреляция, подтверждённая обширными данными, и есть паттерн, лежащий в основе технического анализа. Многократно наблюдая и проверяя эти паттерны, трейдеры постепенно развивают чувствительность к рыночным колебаниям, в конечном итоге формируя торговую привычку «подчиняться и исполнять паттерны». Когда текущие рыночные тренды совпадают с отработанными ими паттернами, они совершают сделки в соответствии со своей стратегией. Когда тренды отклоняются от паттернов, они терпеливо ждут следующей возможности подстроиться под них, воздерживаясь от форсирования движения. Такое поведение «следования тренду и действия в соответствии с паттернами» и есть истинный смысл «соответствия Дао» и не имеет ничего общего с «просветлением», которое часто возникает в процессе обучения.
Если нам приходится использовать термин «просветление» для описания процесса поиска паттернов трейдером, то это, по сути, просто другой способ сказать «обучение, тренировка, пробы и ошибки». Трейдеры формируют когнитивную структуру, изучая фундаментальные принципы рынка, проверяют эффективность своих стратегий с помощью симуляций торговли и реального обучения и накапливают практический опыт, оплачивая расходы на пробы и ошибки («оплачивая обучение»), постепенно анализируя хаотичные рыночные сигналы для выявления эффективных паттернов. Этот процесс постепенен и непредсказуем, и внезапного просветления не бывает. Те, кто намеренно выдаёт «обнаружение паттернов» за «просветление», по сути, пытаются создать «возвышенное» чувство когнитивного превосходства, а не помогают трейдерам улучшить свои навыки.
Для форекс-трейдеров главное условие успеха — это самостоятельные исследования и размышления. Никогда не будьте «попрошайкой» – многие начинающие трейдеры, выходя на рынок, склонны напрямую просить других о торговых стратегиях и точках входа, не желая тратить время на понимание их основополагающей логики. Такое «нищенское» отношение к обучению не только мешает им разрабатывать собственную торговую систему, но и затрудняет их самостоятельное суждение из-за чрезмерной зависимости от чужих советов. Важно понимать, что никто на рынке не обязан предоставлять прибыльные методы бесплатно: чужой опыт и стратегии либо накапливаются в частном порядке за долгие годы проб и ошибок, либо имеют ограниченные возможности применения. Слепое копирование не только не принесет прибыли, но и может привести к убыткам, если стратегии не соответствуют вашим собственным предпочтениям в отношении риска и торговым привычкам. Истинные торговые навыки должны формироваться постепенно, посредством независимых исследований, а не полагаться на неоплачиваемый вклад других.
Если после многих лет самостоятельных исследований трейдер всё ещё не может выявить устойчивые рыночные модели или создать эффективную торговую систему, наиболее рациональным решением будет скорейший уход с рынка Форекс. Это не сдача, а объективное осознание собственных способностей и рыночных принципов, позволяющее избежать потери средств и уверенности в себе из-за постоянных убытков. Если трейдер всё ещё цепляется за торговлю, единственный разумный вариант — пройти платное обучение у настоящего эксперта с реальным опытом и проверенной системой. Однако следует остерегаться обманных приёмов «псевдоэкспертов»: настоящие эксперты анализируют торговую логику, основываясь на объективных принципах, а не на пустых обещаниях «просветления» или краткосрочной прибыли. Даже если трейдер решит оплатить обучение, то принесёт ли это прибыль, всё равно будет зависеть от его собственного понимания, практики и анализа. Хотя личные усилия играют важную роль в заработке на рынке Форекс, на них также влияют неконтролируемые факторы, такие как рыночные условия и удача. Поговорка «Чему суждено случиться, то случится, а чему не суждено случиться, то не случится» по сути напоминает трейдерам о необходимости сохранять рациональное мышление: делать всё возможное и положиться на судьбу. Если долгосрочная прибыльность неудовлетворительна, не нужно проявлять излишнюю настойчивость. Вместо этого позвольте природе идти своим чередом и выберите сферу деятельности, которая вам больше подходит. Это самый верный способ взять на себя ответственность за свои ресурсы и жизнь.

В двусторонней торговле валютой успешные инвестиции могут значительно увеличить благосостояние трейдера и, следовательно, улучшить его финансовое положение, однако это накопление богатства не обязательно приводит к повышению социального класса. Это реальность, с которой необходимо считаться.

---

Торговля на Форексе действительно даёт людям возможность выбраться из бедности и достичь процветания, но этот рост богатства не обязательно означает значительное повышение социального статуса, особенно с точки зрения власти и влияния. Переход от бедности к богатству, а затем к власти и влиянию обычно включает в себя переход от бедности к богатству и влиянию. В мире Форекса люди могут преодолеть финансовые трудности и накопить значительное состояние благодаря продуманным торговым стратегиям и глубокому пониманию рынка. Однако это накопление богатства не обязательно возносит их на руководящие должности. Власть и влияние часто зависят от социальных связей, политических связей и долгосрочного накопления социального капитала — факторов, которые невозможно приобрести только за счёт богатства.
Даже если Форекс-трейдер достигает международной славы и становится всемирно известной фигурой, он может всё равно не достичь перехода от богатства к власти и влиянию. Хотя он может обладать значительным влиянием в финансовом мире, этого влияния может быть недостаточно, чтобы достичь власти и влияния в более широких социальных и политических сферах. Тем не менее, стать известной, популярной или заметной фигурой, безусловно, возможно. Благодаря освещению в СМИ, признанию в отрасли и общественному вниманию трейдеры могут добиться высокой известности и репутации в своей сфере, но это не равносильно полному социальному переходу.
Поэтому, торгуя на Форексе в режиме двусторонней торговли, трейдерам необходимо понимать, что, хотя успешные инвестиции могут принести значительную финансовую прибыль, социальный переход — это более сложный процесс, включающий множество факторов. Накопление богатства — важная отправная точка, но оно не означает автоматического увеличения власти и социального статуса. Стремясь к богатству, трейдеры также должны четко понимать сложность социальных классов и избегать завышенных ожиданий от социального перехода.

В двусторонней торговле на рынке Форекс основной функцией стоп-лосс-механизмов остаётся «смягчение риска», то есть, устанавливая максимальный лимит убытков, они предотвращают крупные убытки от неожиданных колебаний рынка в одной сделке и быстрое снижение баланса счёта из-за экстремально рисковых событий.

---

Однако следует уточнить, что стоп-лосс-ордера решают лишь проблему избежания значительных убытков; они не могут заменить основную функцию прибыльной стратегии. Если трейдер попадает в цикл «постоянные стоп-лосс-ордера → постоянные убытки», это не означает, что стоп-лосс-механизм неэффективен, а скорее означает, что он не разработал торговую стратегию, способную обеспечить долгосрочную прибыльность. Стоп-лосс ордера в этой ситуации превратились в «случайные стоп-лосс ордера»: трейдеры, казалось бы, ограничивают свои потери с помощью стоп-лосс ордеров, но на самом деле они маскируют «постоянные убытки, вызванные неудачной стратегией» под «обычные убытки, вызванные стоп-лосс ордерами». Они игнорируют основное противоречие: неспособность стратегии адаптироваться к рыночным трендам, неспособность точно улавливать прибыльные возможности и эффективно отфильтровывать неверные сигналы. В конечном итоге они оказываются в дилемме «частые стоп-лосс ордера и постоянные убытки», при этом не осознавая, что первопричина кроется в самой стратегии, а не в процессе стоп-лосс.
Более того, стоп-лосс ордера в торговле на Форексе больше похожи на «спасательный круг» для трейдеров. Их изначальное предназначение заключалось в том, чтобы гарантировать, что убытки по одной сделке не превысят допустимый уровень счета, путем определения четких границ риска, тем самым достигая цели управления рисками — «избежания больших убытков по одной сделке». Однако важно понимать, что стоп-лосс ни в коем случае не является достаточным условием для достижения прибыльности. Он не может напрямую генерировать прибыль; он может лишь удерживать риск в контролируемом диапазоне, обеспечивая гарантию эффективной реализации прибыльных стратегий. Более того, эффективность стоп-лосса во многом зависит от его правильной настройки. Слишком широкий стоп-лосс может привести к разовым убыткам, превышающим допустимые пределы счёта, что сводит на нет эффективность стоп-лоссов как средства снижения риска. Например, установка стоп-лосса далеко за пределами волатильности на волатильном рынке может привести к неоправданным потерям. Слишком узкие стоп-лоссы могут быть легко спровоцированы краткосрочным рыночным шумом, что приводит к преждевременному выходу из сделки до разворота тренда. Это не только упускает последующие возможности получения прибыли, но и истощает средства счёта из-за частых стоп-лоссов. Оба сценария представляют собой нерациональную настройку стоп-лосса, напрямую влияющую на стабильность торговых результатов.
Когда трейдеры сталкиваются с постоянными убытками, несмотря на установку стоп-лосса, им следует обратить внимание на основную проблему несовершенной торговой системы. Стоп-лосс — это лишь один из компонентов торговой системы. Если вся система несовершенна (например, ошибки в логике анализа рынка, неэффективные сигналы входа и выхода или неэффективное управление позициями), одни только стоп-лоссы не смогут компенсировать постоянные убытки. Возможно даже, что именно стоп-лоссы являются корнем проблемы. Например, некоторые трейдеры, стремясь минимизировать риск, устанавливают слишком узкие стоп-лоссы, полностью игнорируя нормальный диапазон рыночных колебаний. Это приводит к частому срабатыванию ордеров под действием краткосрочных колебаний, создавая порочный круг повторяющихся убытков и непрерывного истощения. Средства на счёте постепенно уменьшаются, казалось бы, из-за серии сокращений, но трейдеры так и не осознают, что причиной является несоответствие ширины стоп-лосса рыночным характеристикам. Более того, недостатки торговой системы могут проявляться и в других областях. Даже если трейдер точно предсказывает направление рынка, отсутствие продуманной стратегии увеличения позиций (например, отсутствие постепенного увеличения позиций в зависимости от силы тренда или слишком раннее или слишком позднее увеличение позиций) не позволяет ему увеличить прибыль. В конечном итоге они сталкиваются с дилеммой: «видят правильное направление, но не зарабатывают» и продолжают нести убытки. Эти проблемы также требуют тщательного анализа всей торговой системы, а не только сосредоточения на стоп-лоссе. С точки зрения целостности торговой системы стоп-лосс — это всего лишь небольшой компонент контроля риска, а не панацея. Даже если стоп-лосс реализован правильно, он не гарантирует гарантированной прибыли. Для достижения стабильной прибыли необходимо построить комплексную торговую систему, включающую анализ рынка, проверку сигналов, правила входа и выхода, управление позициями, настройку стоп-лоссов и тейк-профитов, а также оптимизацию стратегии. Анализ рынка обеспечивает правильное направление, проверки сигналов на наличие действительных торговых возможностей, правила входа и выхода проясняют операционные этапы, управление позициями балансирует риск и прибыль, стоп-лосс и тейк-профит контролируют результаты отдельных сделок, а оптимизация стратегии адаптируется к рыночным колебаниям. Работа только над стоп-лоссом равносильна «заполнению пробелов» в неполной системе без учета ее сильных сторон. Это создает значительный разрыв между достижением прибыльности и чрезмерной зависимостью от стоп-лоссов, что потенциально приводит к игнорированию недостатков в других аспектах системы и попаданию в ловушку устранения симптомов, а не первопричины.
Как показывает практика применения различных торговых моделей, механизмы стоп-лоссов у краткосрочных трейдеров часто сопряжены с риском исчерпания средств. Краткосрочная торговля основана на отслеживании краткосрочных колебаний, что создает высокий рыночный шум и низкую достоверность сигналов. Даже при использовании стоп-лоссов частые срабатывания стоп-лоссов и накопленные транзакционные издержки (такие как спреды и комиссии) могут привести к постепенному исчерпанию средств, что в конечном итоге вынудит трейдеров покинуть рынок Форекс. В противоположность этому, облегченная долгосрочная стратегия с большей вероятностью принесет стабильную прибыль: облегченная модель снижает чувствительность счета к краткосрочным колебаниям и смягчает нерациональную торговлю, вызванную эмоциональным вмешательством. Долгосрочный подход позволяет использовать преимущества ключевых рыночных трендов и избежать обмана краткосрочным шумом. Сочетание этих двух подходов снижает риск и увеличивает прибыльность. Добавление к этой стратегии «долгосрочного кэрри» (использование процентного дохода от разницы процентных ставок между валютными парами) дополнительно повышает стабильность прибыли, создавая двойной источник прибыли: «трендовый доход + процентный доход», что значительно увеличивает вероятность гарантированного выигрыша. К сожалению, эта модель прибыли, соответствующая рыночным принципам, требует долгосрочного терпения и профессиональных знаний и редко раскрывается рынком в полной мере. В результате многие трейдеры остаются в ловушке заблуждения о краткосрочной торговле и упускают из виду долгосрочную ценность «облегченной» долгосрочной стратегии.

---

---

• 
• 

---

13711580480@139.com

+86 137 1158 0480

+86 137 1158 0480

+86 137 1158 0480

z.x.n@139.com

Mr. Z-X-N

China · Guangzhou

---